2013年5月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	30.4%	-0.4%	77.8%
J-REIT	9.2%	-14.2%	23.9%
外国株式	28.0%	8.7%	37.5%
外国債券	26.0%	1.2%	14.3%
現金	6.3%	n/a	n/a
合計	100%	0.9%	41.0%

日本株式はTOPIXの-2.5%に対して-0.4%といくらかましだった。株価が暴落した5月23日までに2倍に掛けていたレバレッジを外していたので、大きな損失を出さずにすんだ。23日にかけては売る一方ではなく新たに購入した銘柄もあり、それらが暴落に巻き込まれたため利益を出せなかった。

J-REITは3月の上旬の水準まで値を戻した。5月は長期金利が上昇したため、J-REITに求められる利回りが上昇し投資口価格が下落した。平均利回りは3.86%とフェアバリューに落ち着いている。外国資産はドル円が+3.7%ドル高だったので、株式はプラスで債券はマイナスだった。世界的に景気回復局面に向かっているので、株高債券安の傾向は強まってくるはずだ。