2013年11月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	41.9%	3.0%	78.7%
J-REIT	9.6%	-0.2%	35.5%
外国株式	29.9%	3.5%	54.9%
外国債券	25.4%	3.5%	17.8%
現金	-6.7%	n/a	n/a
合計	100%	3.0%	48.8%

今月はどのアセットクラスもさえなかった。日本株式はTOPIXの+5.4%に対して+3.0%とアンダーパフォームした。J-REITは小動きだった。外国資産は為替だけで+4%押し上げられているので実質マイナスである。

日本株を運用しているシステムはトレンドフォロー型なので、トレンドに乗り遅れるのは仕方がない。しかし銘柄選択がおかしく、輸出関連や金融関連の銘柄を買っていない。これから上昇トレンドが続いたときについていけるか心配だ。

2013年10月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	30.5%	-1.2%	73.5%
J-REIT	9.9%	-2.2%	35.5%
外国株式	29.8%	4.2%	49.6%
外国債券	25.3%	2.5%	13.8%
現金	4.6%	n/a	n/a
合計	100%	1.0%	44.6%

日本株式はTOPIXの±0%に対して-1.2%とアンダーパフォームした。市場予想を下回る決算発表で昨日大幅に下落した、商船三井が下落に寄与した。J-REITは9月末にお化粧買いが入っていたのか、10月上旬に大きく下落したが以降はしっかりだった。長期金利も低く推移しており不安要素はない。米国の金融緩和縮小が遠のいたため、先月に続き外国資産は好調だった。

2013年9月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	49.6%	7.2%	92.3%
J-REIT	10.2%	16.9%	39.8%
外国株式	28.9%	4.0%	27.5%
外国債券	24.9%	1.4%	17.5%
現金	-13.7%	n/a	n/a
合計	100%	6.1%	42.9%

日本株の運用成績はTOPIXの+7.9%に対して+7.2%とアンダーパフォームした。私の日本株運用システムはトレンドフォロー型であり、上昇トレンドが見えてから買い始めるので出遅れるのは避けられない。今月はオリンピックの東京誘致が決まったあとに買い始めた。買った11銘柄で含み益が出ているのが、日本コンクリートの+61.3%だけという残念な結果だった。J-REITはオリンピックの誘致決定を受けて大きく上昇した。

2013年8月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	4.4%	0.2%	63.8%
J-REIT	9.3%	-0.6%	18.9%
外国株式	29.0%	0.0%	35.7%
外国債券	26.1%	-0.4%	9.6%
現金	31.2%	n/a	n/a
合計	100.0%	-0.1%	34.6%

日本株式はTOPIXの-4.9%に対して+0.2%とアウトパフォームした。先月取ったポジションを閉じただけで何もしなかったので、下落に巻き込まれなかっただけである。他のアセットクラスも月中に動きはあったものの、ふたを開けたらほぼプラスマイナスゼロで方向感がなかった。夏休みで市場参加者が減るため方向感が出にくくなる、典型的な夏枯れ相場だったと言えよう。