2014年2月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	17.3%	-3.4%	-8.3%
J-REIT	10.8%	0.9%	0.0%
外国株式	31.0%	2.1%	-1.7%
外国債券	30.4%	0.6%	-1.1%
現金	10.5%	n/a	n/a
合計	100.0%	-0.1%	-3.3%

日本株式はTOPIXの-0.7%に対して-3.4%と大きくアンダーパフォームした。今月序盤の下落局面でポジションをすべて閉じた後、下旬まで様子見していたのでTOPIXについていけなかった。外国株式は好調で為替は若干円高に振れたが+2.1%となった。

2014年1月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	29.7%	-5.1%	-5.1%
J-REIT	10.7%	-1.0%	-1.0%
外国株式	30.3%	-3.7%	-3.7%
外国債券	30.2%	-1.7%	-1.7%
現金	-0.9%	n/a	n/a
合計	100%	-3.2%	-3.2%

日本株式はTOPIXの-6.2%に対して-5.1%とアウトパフォームした。1月22日までは、横ばいだったTOPIXに対して保有銘柄はかなり上昇していた。しかし23日以降はTOPIX以上に値が崩れたため、このような結果になった。J-REITは1月23日から株式と連れ安になったがすぐに値を戻している。外国資産については、新興国の通貨安と株安を受けて円が買われていて、ドル円だけで2.7%押し下げられているのでこんなものかなと。

2013年12月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	12.8%	1.6%	81.6%
J-REIT	10.5%	4.1%	40.8%
外国株式	30.5%	4.9%	62.5%
外国債券	29.7%	2.5%	20.6%
現金	16.6%	n/a	n/a
合計	100%	3.1%	53.4%

日本株式はTOPIXの+3.5%に対して+1.6%とアンダーパフォームした。相場の中心だった大型株に買いシグナルが出ていたなかったことと、ジェネリックの薬価引き下げで大きく株価が下がった沢井製薬を保有していたことがマイナスに寄与した。

2013年11月の運用成績

	比率	先月比	年初来
日本株式	41.9%	3.0%	78.7%
J-REIT	9.6%	-0.2%	35.5%
外国株式	29.9%	3.5%	54.9%
外国債券	25.4%	3.5%	17.8%
現金	-6.7%	n/a	n/a
合計	100%	3.0%	48.8%

今月はどのアセットクラスもさえなかった。日本株式はTOPIXの+5.4%に対して+3.0%とアンダーパフォームした。J-REITは小動きだった。外国資産は為替だけで+4%押し上げられているので実質マイナスである。

日本株を運用しているシステムはトレンドフォロー型なので、トレンドに乗り遅れるのは仕方がない。しかし銘柄選択がおかしく、輸出関連や金融関連の銘柄を買っていない。これから上昇トレンドが続いたときについていけるか心配だ。